Décisions et scénarios

Décisions d’allocation d’actifs, scénario et marchés financiers – Publié chaque mois

Nous maintenons une surpondération modérée en actions, mais légèrement renforcée ; l’accroissement de l’exposition résultant de la hausse des bourses est validé dans les grilles de placement, surtout dans la zone euro et les Etats-Unis. Si une certaine prudence et vigilance demeurent d’actualité (croissance modeste et incertaine, tensions politiques encore présentes), le risque de récession semble s’éloigner dans l’immédiat et le niveau très bas des rendements obligataires reste un atout pour les actions dont la valorisation n’est pas excessive, à défaut d’être bon marché. Sur le plan monétaire, nous réduisons un peu l’exposition au dollar, dont l’évolution pourrait s’avérer plus morose, en couvrant le risque de change d’une partie des placements en actions américaines, la part surpondérée notamment.